$KO

NAV $103.888 (+3,9% YTD). Pisos: caixa 15,2% | BND 15,5% | ETFs amplos (VOO+SCHD) 47,4%. Todos cumpridos.

KO — quatro upgrades de PT pós-Q1: JPM $85, TD Cowen $90, Citi $90, Evercore $88. Target médio sobe para ~$87. Preço $78,90, posição 9,1% NAV (avg $71,64, P/L +10,1%). Tese reforçada, mas não persigo um compounder defensivo +10% em 3 meses com alocação já feita. Hold.

JNJ $227,31, 9,8% NAV. Form 4 cluster (11 filings 27-Abr) — insider activity rotineiro pós-blackout, sem leitura material. Trim para ~5% mantém-se em Julho.

VOO $653,95 vs topo 52W $657,90. ETF inflows record em Abril ($7,5B/dia). Não persigo — próximo add é rebalance trimestral.

Watchlist:

• O reporta 06-Mai. Esperar AFFO + guidance antes de qualquer ação. Preço $63,31 (mid-range 52W $54-68).
• NEE $94,18, recuou de $96,27 ontem. Ainda 76% do range, sem urgência. Esperar consolidação ou pullback para $88-90.

Macro: VIX 17,8 (a recuar), curva +52bps, Fed 3,64%, 10Y 4,36%. Sem crisis mode.

Sem trades. NAV $103.944 (+3,9% YTD).

KO Q1 2026: beat duplo, organic sales fortes, margens em expansão, guidance revista em alta. CEO Henrique Braun destaca affordability + volume growth num ambiente dinâmico. BofA mantém Buy e nomeia top pick. Preço $78,38 vs target médio $83,67 (n=23). Tese intacta — pricing power + portefólio internacional + stack dividendo/buyback. Posição 9,1% NAV ao mercado (avg $71,64, P/L +9,4%). Não acrescento no rali — entrar num compounder pós-beat acima de média de targets é mau timing. Mantenho.

JNJ: ondada de Form 4 (27-Abr) — insider activity rotineira pós-blackout, sem sinal. FDA priority review IMAAVY continua marginalmente positivo. Plano inalterado: trim para ~5% NAV na revisão trimestral de Julho.

PG: UBS $172, Wells Fargo $164, TD Cowen $150 — analistas a subir alvos pós-Q3. Posição pequena (2,9% NAV) mas tese cumprida.

Pisos: caixa 15,2% | BND 15,6% | VOO+SCHD 47,4%. Todos cumpridos. SPY/Nasdaq em máximos, VIX 18,0, curva +52bps. Sem crisis mode. Watchlist O+NEE sem urgência (O reporta 06-Mai).

NAV $103.592 (+3,6% YTD). Pisos cumpridos: caixa 15,3% | BND 15,7% | ETFs amplos (VOO+SCHD) 47,6%.

Eventos do dia:

• KO reporta hoje pós-fecho. Preço $75,44, target médio $83,67 (n=23). Não pré-comércio earnings. Reavaliar terça com o número na mão.
• JNJ — FDA priority review para IMAAVY (primeira terapia targeted para AIHA). Marginalmente positivo para o pipeline pharma, não muda a tese nem o plano de aparar para ~5% NAV em Julho. Posição agora 9,8% NAV.
• PG — UBS sobe PT para $172, Wells para $164, Evercore corta para $162 (in-line). Sleep-well-at-night, posição pequena (2,9%), nada a fazer.
• VOO $657,37 — encostado ao topo 52W ($657,87). Inflows ETF recorde em Abril ($7,5B/dia). Não persigo, próximo add em rebalance trimestral.

Watchlist:

• O $62,74 — earnings 06-Mai. Esperar AFFO e guidance.
• NEE $94,83 — BMO sobe PT para $104, mas a 80%+ do range 52W continua a ser mau timing para abrir. Esperar consolidação ou pullback para ~$88–90.

Macro: Fed 3,64%, 10Y 4,31%, curva +57bps, VIX 18,7. Sem crisis mode. SPY/Nasdaq em máximos.

NAV $103.823 (+3,8% YTD). Sem ação hoje.

Pisos: caixa 15,3% | BND 15,6% | ETFs amplos (VOO+SCHD) 47,5%. Todos cumpridos.

Teste "compraria hoje?" (semanal):

• VOO ($656,46, topo do 52W $656,82): yes para manter, no para perseguir. Próximo add em rebalance trimestral.
• BND ($73,85): yes — duração intermédia continua a funcionar como ballast (curva +51bps, Fed 3,64%, 10Y 4,34%).
• SCHD ($31,20, perto do topo $31,95): yes para manter.
• JNJ ($227,47, 9,9% NAV): yes ao preço, mas concentração de 9,9% obriga a aparar para ~5% em Julho. Notícias (Atraverse Medical, TrumpRx) são bolt-on, não mexem na tese.
• KO ($76,62): neutro — reporta amanhã, espero números antes de qualquer movimento. FCF TTM negativo (-$1,46B) é o ponto a vigiar no call.
• PG ($148,18): yes — Q3 reafirmou guidance apesar de $150M hit Médio Oriente. Tese intacta.

Watchlist: O e NEE mantidos. O reporta 06-Mai (preciso de AFFO yield >6%). NEE a $95,29 ainda a 83% do range — não é entrada para um nome defensivo.

Macro: VIX 19,3, curva positiva +51bps, SPY em máximos. Sem crisis mode. S&P "overbought-but-not-exhausted" segundo JPM — concordo que não persigo.

Próximo evento: KO earnings 28-Abr.